최근 HD현대중공업은 조선업 경기 회복과 함께 눈에 띄는 실적과 주가 상승을 기록하고 있습니다.
특히 2027년 영업이익률 18% 전망까지 나오며 기대감이 고조되고 있습니다. 이번 글에서는 현대중공업 주가 흐름, 수주 실적, 주가 전망을 꼼꼼히 분석해 드리겠습니다.
1. HD현대중공업 주가 현황
HD현대중공업의 주가는 최근 1년 동안 매우 가파른 상승세를 보였습니다. 2024년 4월 28일 기준 주가는 395,000원을 기록하고 있으며, 이는 52주 최고가(407,000원)에 거의 근접한 수준입니다.
특히 2023년 하반기 이후 글로벌 조선업 호황 기대감과 수익성 개선 전망이 본격 반영되면서 주가가 빠르게 올랐습니다.
현대중공업 주가 관련 주요 지표는 다음과 같습니다.
- 종가: 395,000원
- 시가총액: 35조 4,649억 원
- 코스피 시가총액 순위: 8위
- 외국인 소진율: 10.02%
- 52주 최고가: 407,000원
- 52주 최저가: 125,900원
HD현대중공업은 2023년 초까지만 해도 12만 원대에 머물렀지만, 2024년 들어 조선 업황 개선과 함께 세 배 이상 급등하는 저력을 보여주었습니다.
특히 주목할 점은 외국인 투자자의 움직임입니다. 외국인 소진율은 현재 10% 수준이지만, 최근 외국계 증권사들의 매수세가 증가하면서 추가적인 매입 가능성도 기대되고 있습니다. 이는 향후 주가 상승의 또 다른 동력으로 작용할 수 있습니다.
또한, HD현대중공업은 코스피 전체 시가총액 8위를 기록하면서, 전통 제조업 기업 중에서도 상위권에 안착했습니다. 이는 조선업에 대한 시장의 신뢰와 HD현대중공업의 실질적 경쟁력이 동시에 반영된 결과로 볼 수 있습니다.
결론적으로 현재 HD현대중공업 주가는 '과열'이 아니라, 펀더멘털(기초체력) 개선에 기반한 견조한 상승이라고 평가할 수 있습니다.
따라서 단기적 조정이 있더라도 중장기 투자 관점에서는 긍정적인 흐름이 이어질 것으로 전망됩니다.
2. HD현대중공업 수주 실적 분석
HD 현대중공업은 올해 3월까지 이미 높은 수주 성과를 기록했습니다.
- 2024년 수주목표: 125억 7700만 달러
- 2024년 3월까지 수주 실적: 47억 2300만 달러
- 연간 목표 달성률: 37.6%
- 전년 동기 대비: 8.3% 증가
또한, 고부가가치 선박 수주에서도 강세를 보이고 있습니다.
- VLGC 2척 수주(척당 1억 2400만 달러)
- 양밍해운 컨테이너선 10척 입찰 참여
업계에서는 하반기에 LNG운반선 추가 수주가 기대된다고 보고 있습니다.
3. 현대중공업 목표주가
HD현대중공업은 1분기 예상치를 크게 웃도는 실적을 발표하며 주요 증권사들의 목표주가 상향을 이끌어냈습니다.
삼성증권은 목표주가를 기존 36만 원에서 49만 원으로 상향 조정하고, 투자의견 '매수'를 유지하였습니다.
삼성증권 한영수 연구원은 다음과 같이 평가하였습니다.
- HD현대중공업은 2023년 상장 조선사 중 가장 높은 주가 상승률을 기록
- 2024년 들어서도 주가가 약 31% 추가 상승
- 이번 어닝 서프라이즈로 이익 추정치가 상향되며 밸류에이션 부담이 해소
1분기 실적 주요 지표는 다음과 같습니다.
- 매출: 3조 8,225억 원 (전년 동기 대비 27.9% 증가)
- 영업이익: 4,337억 원 (전년 동기 대비 1,936.2% 증가)
- 영업이익률(조선 부문): 13%
- 컨센서스 대비 영업이익 초과: 약 70%
조선 부문은 일회성 이익 없이도 13%의 높은 수익성을 기록했습니다. 해양 부문은 일회성 요인을 제외하면 영업적자 폭이 55억 원 수준에 그쳤습니다. 삼성증권은 이번 실적 개선이 일시적이 아니라고 분석했습니다.
그 이유는 다음과 같습니다.
- 선가 상승효과 반영 매출 비중 증가
- 고수익 가스선 수주 확대
- 신규 채용 인력 생산성 향상
- 강재 가격 하락 효과 반영 예정
이러한 구조적 변화로 HD현대중공업은 앞으로도 안정적인 수익성 개선이 기대되고 있습니다.
증권사별 목표주가 요약
| 증권사 | 목표주가(원) | 투자의견 |
| 삼성증권 | 49만원 | 매수 |
| NH투자증권 | 50만원 | 매수 |
| IM 증권 | 51,8만원 | 매수 |
| 교보증 | 62만원 | 매수 |
| SK증권 | 48만원 | 매수 |
- 출처: 2025년 4월 28일 기준 증권사 리포트
현재 주가 395,000원은 목표주가 대비 아직 상승 여력이 남아 있는 상황입니다. 특히 최근 실적 개선 흐름과 추가 수주 기대감을 반영하면, 목표가 달성 가능성이 높아 보입니다.
4. HD 현대중공업 실적 및 수익성 개선 전망
HD현대중공업은 2024년 실적 개선과 함께 수익성 개선이 지속될 것으로 보입니다. 1분기 실적에서 매출과 영업이익이 각각 27.9%와 1936.2% 증가하며, 어닝 서프라이즈를 기록했습니다.
이러한 긍정적인 실적은 선가 상승과 수주 물량 증가에 의해 뒷받침되고 있습니다. 가스선, LNG선, VLGC 등 고수익성 선박의 수주 비중이 확대되고, 신규 채용 인력들의 생산성 향상 및 강재 가격 하락이 실적에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다.
1) 실적 개선 요인
- 선가 상승: 선박 가격이 상승함에 따라, 수주한 물량이 매출에서 차지하는 비중이 커지고 있습니다.
- 고수익성 선박 비중 확대: LNG선, VLGC 등 마진이 높은 선박의 수주 비중이 크게 증가하고 있습니다.
- 생산성 향상: 신규 채용된 인력들의 생산성이 개선되고, 강재 가격의 하락이 실적에 긍정적으로 작용할 것입니다.
2) 실적
2027년 영업이익률은 18%를 돌파할 것으로 예상되며, 2025년 영업이익률은 13.2%로 예상됩니다. 이는 고수익 선박 비중 확대와 함께 비용 절감 및 효율성 향상 덕분입니다. 향후 3년 동안 영업이익률은 급상승할 것으로 전망되며, 2027년에는 3조 3,870억 원에 이를 것으로 보입니다.
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- 2024년 영업이익률: 10% 돌파 (15년만)
- 2024년 2분기 영업이익률 전망: 12.8%
- 2024년 3분기: 13.8%
- 2024년 4분기: 14.7%
- 2027년 영업이익률 전망: 18%
- 2027년 영업이익 전망: 3조 3870억 원
5. HD현대중공업과 한화오션 비교
HD현대중공업과 한화오션은 각각 다른 성장 가능성을 보이며, HD현대중공업은 안정적인 수익성을 예고하는 반면, 한화오션은 급격한 성장이 예상됩니다. 두 회사 모두 주가는 52주 최고가에 근접해 있으며, 목표주가는 HD현대중공업이 더 높은 수준을 보입니다.
| 구분 | HD현대중공업 | 한화오션 |
| 종가(4/28) | 395,000원 | 89,300원 |
| 시가총액 | 35조 4,649억원 | 27조 3,934억원 |
| 목표주가 | 490,000원 | 78,063원 |
| 외국인 소진율 | 10.02% | 11.66% |
| 2024년 영업이익 증가율 | 13.2% | 388.8% 증가 |
| 주가 52주 최고가 근접 여부 | 매우 근접 | 매우 근접 |
| 수익성 전망 | 2027년 18% 영업이익률 | 성장 초기 단계 |
FAQ
Q. HD 현대중공업의 주가는 이미 고점 아닐까요?
A. 395,000원은 52주 최고가(398,000원) 바로 아래이지만, 목표주가 490,000원을 고려하면 추가 상승 여력은 충분합니다.
Q. 수주 상황은 안정적인가요?
A. 네, 현재 수주잔고는 탄탄하며 하반기 북미향 LNG선 발주와 해양플랜트 추가 수주 가능성도 있습니다.
Q. 영업이익률 상승 추세는 확실한가요?
A. 2024년부터 고수익 선박 매출 반영이 본격화되고 있으며, 2027년까지 영업이익률 18% 달성 가능성이 매우 높다고 평가되고 있습니다.
Q. 한화오션과 비교하면 어떤가요?
A. 한화오션도 실적 개선세는 뚜렷하지만, 수익성이나 수주 스케일 측면에서는 HD현대중공업이 앞서있다고 할 수 있습니다.
결론
HD현대중공업은 현재 주가가 고점 근처임에도 불구하고, 강력한 실적 모멘텀과 수주 성과로 인해 추가 상승이 기대되고 있습니다. 2027년까지 영업이익률 18% 목표를 향해 가는 과정에서 주가 리레이팅 가능성도 존재합니다. 따라서 HD현대중공업의 목표주가 상향과 증권사들의 긍정적인 평가를 고려할 때, 여전히 투자 매력이 높은 종목으로 분석됩니다.
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